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万博体育APP历史数据显示黄金实物投资并不会让

作者: 万博体育APP 来源: 未知 发布时间:2018-10-13 05:47

  之前的文章《买入黄金只是投机?专家称真正的投资不在黄金市场》引起了大家的兴趣,很多支持黄金的投资者并不认同这个观点。这篇文章将通过数据来说明,为什么认为黄金不是真正的投资。

  维度基金顾问公司副总裁Weston Wellington在2013年5月写了?#40644;?#25991;章,文章中这样写到:

  “以较长时间的观点来看,在截至2013年3月31日的40年中,黄金的表现与许多追求固定收益的资产表现相差无几,同时落后于大多数股票指数。讽刺的是,在过去40年中,黄金的回报率与5年期美国国债回报率没有任何区别。

  在1977年出版的《The Golden Constant》一书中,加州大学伯克利?#20013;?#25945;授Roy Jastram研究了英国和美国的黄金在400年中的表现,发现黄金的长期回报率接近于0.”

  著名金融学教授,来自宾夕法尼亚大学沃顿商学院的Jeremy Siegel,对自1802年以来的每一种资产表现进行了研究,他发现,黄金长期的收益接近0。

  黄金不仅是回报率接近0,而且它唯一提供回报的时间发生在最近的几十年。从这点来看,持有国库券都比持有黄金能够带来更好的收益。

  现实情况是,在大危机时期,黄金回报率并不会飙升。看看2008年金融危机期间SPDR黄金ETF的价格变化情况。

  上?#40644;?#25991;章中提到了DFA研究在多个时期中黄金的表现。下面两幅图是短期内的各种资本的表现。

  看起来黄金表现很好,但是当把时间周期放长之后,收益的差距才会真正地展示出来:

  这时再回想一下Roy Jastram教授研究黄金在400年的表现,真实情况浮现而出:黄金的长期回报率接近0%。

  黄金是价值存储的概念也是一个奇怪的概念。看看SPDR黄金价格走势。从高达180美元/股的价格下跌至100美元/股的低点。这意味着投资者若是投资SPDR黄金则资产将贬值44%。

  ?#34892;?#25237;资者可能会反驳,“我没有投资纸黄金,我拥有的是金币,金砖!”。对于这些投资者来说,金币和金砖的价格也下跌了。无论投资者是所谓的投资黄金,还是拥有实物黄金,价值都下跌了。

  简单的梳理一下就会发现,黄金的价值在于人们相信它?#23633;?#20540;,而这个价值可能长期维持在一定的水平。与之相对应的是,股票的价值在于背后是一个真正的业务,它能够为股东创造利润。万博体育APP

  综上所述,黄金不是一个价值存储工具:它也不能对冲通货膨胀,长期投资回报率接近0%,黄金作为投资品种来说不是快速增长的好标的,追求高收益的投资者应该避免投资黄金。

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